Hola, aquí Enric Ayala - Bienvenido/a a la #42 edición de la Newsletter de Nexen Capital y The Venture Studio. Vamos a tope 🚀
El Resumen de la semana:
🚀 SpaceX supera a Amazon y roza los 2,9 billones de valoración
💻 SpaceX compra Cursor por 60.000M$ para relanzar su división de IA
🤖 ChatGPT cae por debajo del 50% de cuota de mercado por primera vez
💼 La IA se convierte en la excusa favorita para justificar despidos masivos en tech
🇪🇸 Dos startups españolas levantan más de 100M$ en una semana
🔎 Las últimas novedades en startups
SpaceX supera a Amazon con una valoración de 2,6 billones
Tras su IPO histórico, SpaceX rozó los 2,9 billones al adquirir Cursor, la IA de código. Todo esto con pérdidas de 4.900M$ en 2026. 👉 Fuente
SpaceX compra Cursor, la IA de código, por 60.000M$
Días después de su IPO histórico, SpaceX adquiere la startup de IA para programadores. El objetivo: acelerar su división de IA, que lleva meses en reconstrucción. 👉 Fuente
ChatGPT pierde el 50% de cuota de mercado por primera vez
Gemini y Claude le comen terreno. OpenAI sigue siendo líder con 1.100M de usuarios, pero su dominio se erosiona. 👉 Fuente
La IA como excusa perfecta para los despidos masivos en tech
150.000 despidos en tech este año con récord de beneficios. Marc Andreessen lo llama "la excusa de bala de plata" para recortes que son, en realidad, mala gestión. 👉 Fuente
Perfecto, aquí tienes las dos noticias fusionadas en una sola entrada con el enfoque de rondas españolas:
Dos startups españolas levantan más de 100M$ en una semana
Theker (robótica, Barcelona) cierra 85M$ con Samsung y LVMH. Orbio (RRHH con IA) levanta 21M$ con Dawn Capital. España consolida su momento inversor. 👉 Fuente Theker · Fuente Orbio
💻 Recursos de la semana
▶️ [Documento] Traction Finder Startups: métricas clave de crecimiento
▶️ [Plantilla] Cómo vender al CEO de una startup
▶️ [Herramienta] Growth Toolkit: estrategias de marketing y growth
⭐️ [Plataforma] Valora tu Startup y accede a 50+ vídeos de fundraising
🧠 El aprendizaje
Cómo preparar una ronda de inversión en menos de una hora
La mayoría de founders tarda entre 8 y 11 meses en cerrar una ronda. Esta semana impartí una sesión en directo donde desvelé la estrategia completa que ha permitido a Nexen Capital cerrar más de 50 rondas en los últimos 12 meses, desde 50.000€ hasta 5M€. Aquí tienes lo más importante.
1️⃣ La pregunta que lo cambia todo
Antes de hablar con ningún inversor, hazte esta pregunta:
¿Dónde estará mi empresa en 14-18 meses para seguir siendo de interés para los próximos inversores?
No se trata solo de levantar capital ahora. Se trata de levantar bien para poder levantar después. El dato que pocos conocen: el 90% de startups que consiguen una primera ronda no logran la segunda.
Los motivos más frecuentes por los que una startup no levanta su segunda ronda son tres.
Primero, haber fijado una valoración demasiado alta o demasiado baja en la primera ronda, lo que hace que los siguientes inversores no estén de acuerdo con el punto de partida.
Segundo, no haber alcanzado las proyecciones de crecimiento prometidas, lo que destruye la credibilidad del equipo fundador.
Y tercero, haber firmado cláusulas legales abusivas en el primer pacto de socios que ahuyentan a los nuevos inversores antes de que lleguen a la reunión.
2️⃣ El fundraising es un proceso comercial B2B
Una de las ideas más potentes de la sesión: levantar una ronda no es pedir dinero. Es un proceso de ventas donde el producto eres tú y tu startup, y el comprador es el inversor.
Como en cualquier proceso comercial B2B, hay que entender cómo piensa el cliente. Un fondo de inversión analiza hasta 3.000 compañías al año y solo invierte en una de cada cien. El 60% se descarta en la primera fase, normalmente a cargo de un analista junior con menos de dos años de experiencia, y únicamente por no encajar con la tesis de inversión del fondo.
Esto significa que antes de contactar con nadie debes investigar qué tipo de inversor encaja contigo: sector, etapa, ticket mínimo y máximo, geografía, modelo de negocio. Si filtras bien desde el principio, ya estás en el 40% que pasa el primer corte.
Y como en cualquier proceso de ventas, el objetivo es ponerse en la piel del cliente. Saber cómo piensa el inversor, qué le preocupa, qué le genera confianza y qué le hace descartar una oportunidad en treinta segundos. Cuanto mejor conozcas al comprador, mejor podrás venderle.
3️⃣ Prepara tres documentos, no dos
La mayoría de founders llega a los inversores con solo el deck y el plan financiero. Es insuficiente. La estrategia la aprendí estudiando a Payflow, una de las startups que más rápido ha levantado rondas consecutivas en España, con formación en Y Combinator.
El Deck (DECK): Entre 15 y 25 diapositivas. Diseño propio, nunca generado por IA.
El inversor detecta en segundos las plantillas genéricas, y eso genera una pésima primera impresión sobre tu capacidad de ejecución.
Las secciones imprescindibles son: resumen ejecutivo, problema, solución, tamaño de mercado, modelo de negocio, tracción, go to market, equipo, detalles de la ronda y empresas que podrían adquirirte en el futuro.
El Plan Financiero: Excel con proyecciones mensualizadas a 36 meses.
Debe incluir balance, cash flow y cuenta de pérdidas y ganancias. No se trata de ser optimista, sino de ser creíble. Los inversores no buscan proyecciones perfectas, buscan founders que entienden sus propios números.
El Data Room en Notion: El documento que te ahorra meses.
Cuando un analista de un fondo recibe tu propuesta, tiene que preparar un documento interno llamado Investment Memo donde describe tu negocio en detalle. Ese proceso le puede llevar entre uno y tres meses y varias llamadas contigo.
Si tú ya tienes el Data Room preparado con toda esa información (análisis de mercado, product deep dive, competencia, métricas, unit economics, equipo, documentación legal y un apartado de preguntas frecuentes) el analista puede hacer prácticamente un copy-paste.
Le das el trabajo hecho. Ahorras meses. Y generas una impresión de profesionalidad que muy pocos founders consiguen.
4️⃣ Contacta con 300 inversores, no con 20
Uno de los errores más comunes entre founders que no levantan: contactan con 20 o 30 inversores y se preguntan por qué no hay interés. La matemática es brutal y conviene tenerla clara desde el principio.
Si un inversor invierte en una de cada cien startups, y tú contactas con 30, estadísticamente tu probabilidad de éxito es mínima. La solución es construir un pipeline serio de al menos 300 inversores bien segmentados.
El proceso recomendado es este.
Primero, identifica inversores por tesis, sector, etapa y geografía. Clasifícalos en tres niveles de encaje: alto, medio y bajo. Los de encaje alto son los primeros en los que debes invertir tiempo y energía.
Segundo, crea un CRM para gestionar el estado de cada contacto: primer mensaje enviado, primera reunión, deck compartido, data room enviado, propuesta recibida. Sin este control, el proceso se convierte en caos.
Tercero, lanza todos los contactos en menos de un mes. Este punto es clave: si todos los inversores están en la misma fase del proceso al mismo tiempo, se genera una competencia natural entre ellos que te beneficia directamente.
5️⃣ Llega siempre a través de una introducción
El email frío y el mensaje de LinkedIn genérico son el camino más lento y el que peor convierte. El mejor canal para llegar a un inversor es el founder de una startup en la que ese inversor ya ha invertido antes.
¿Por qué funciona tan bien? Por tres razones.
Primera, los inversores confían más en quien ya conocen: si alguien de su portfolio te recomienda, llegas con credibilidad prestada.
Segunda, una introducción directa te salta las dos primeras etapas del embudo donde el 60% de las startups muere y te lleva directamente al análisis en profundidad con los directivos del fondo.
Tercera, ese founder puede darte información real y honesta sobre cómo se comporta ese inversor en los momentos difíciles, algo que no encontrarás en ninguna página web ni en ningún podcast.
6️⃣ Genera FOMO
El fundraising no es mendigar inversión. Es crear urgencia. Los mejores fundraisers no persiguen inversores: los hacen competir.
Cuando un inversor hace una propuesta, comunícaselo de forma natural a los demás con los que estás en proceso. La sensación de competencia acelera las decisiones, mejora las condiciones que puedes negociar y eleva la percepción del valor de tu empresa. Un inversor que ve que otros quieren entrar, quiere entrar más.
La táctica más efectiva para generar ese momentum antes de que empiece la ronda se llama pre-marketing.
Tres o cuatro meses antes de abrir oficialmente el proceso, contacta a tus inversores objetivo diciéndoles que aún no estás levantando, pero que quieres mantenerles informados con un correo mensual sobre el progreso de la empresa.
Comparte métricas, hitos de producto, nuevos clientes, retos. Cuando llegue el momento de anunciar la ronda, ya te conocen, ya confían en tu capacidad de ejecución y ya tienen ganas de entrar. La ronda empieza caliente, no desde cero.
7️⃣ El ENISA
En España existe un instrumento de financiación: el préstamo ENISA.
Es un préstamo participativo del gobierno español sin necesidad de avales ni garantías, con una carencia de amortización de 5 a 7 años, y que aporta hasta un euro por cada euro de inversión privada que consigas, desde 25.000€ hasta 1,5M€.
El error más común es solicitarlo después de haber cerrado la ronda privada. Para entonces, parte del dinero ya está consumido y el ENISA no puede cubrir su cupo completo. La recomendación es la contraria: solicita el ENISA antes de abrir la ronda privada.
La regla de oro: el fundraising es un proceso de ventas B2B donde el producto eres tú y la oportunidad que representas.
No estás vendiendo lo que eres hoy. Estás vendiendo lo que serás en los próximos cinco años.
Cuanto mejor construyas esa narrativa con datos reales, una estrategia clara y la documentación correcta mejores serán los inversores que atraigas y mejores las condiciones que consigas.
🦈 Pitch & Shark, conoce a
Adoptpet Hub: la plataforma que quiere que adoptar una mascota sea tan fácil como hacer un match
Nexen Capital es fundadora de Pitch & Shark, el show de startups donde founders se enfrentan a inversores para conseguir inversión.
Esta semana recibió esta semana Meelis Paloson con Adoptpet Hub, un CRM con IA para digitalizar la gestión de protectoras de animales y conectarlas con familias que quieren adoptar.
La historia detrás del proyecto es personal. Hace 20 años, un familiar de Meelis salió de una depresión grave gracias a Foxy, un pastor catalán que adoptaron siguiendo el consejo de su médico. Esa experiencia, y la dificultad que encontraron para localizar información sobre protectoras, fue la semilla de Adoptpet Hub.
En España hay registradas alrededor de 100 protectoras. En Europa, más de 30.000. El proyecto lleva tres años en desarrollo, sin ingresos todavía, y Meelis lo ha financiado íntegramente de su bolsillo mientras trabaja a jornada completa.
Los Sharks no tardaron en ir al grano:
¿Por qué pagarían las protectoras si ya existen CRMs gratuitos?
¿Cuántas adopciones reales has facilitado con las protectoras que tienes?
Tres años de desarrollo y aún sin un solo cliente de pago, ¿cuándo deja de ser un proyecto personal?
Si has llegado hasta aquí, recuerda que tenemos muchos más recursos y vídeos disponibles en nuestra plataforma de fundraising en Nexen Capital:
Muchas gracias por todo, nos vemos el próximo miércoles con más y mejor :)
El equipo de Nexen Capital y The Venture Studio.